（600690.SH）交出了一份耐性十足、双创新高的成绩单：2025年全年营收初次站上3023.47亿元新台阶，同比增加5.71%；归母净赢利195.53亿元、扣非归母净赢利186.04亿元，别离同比增加4.39%、4.49%，双双改写历史纪录。

　　更可贵的是，经营活动现金流净额260.03亿元，为净赢利的1.33倍，在“现金为王”的当下，微弱现金流筑牢抗危险底座，显现其稳健的开展成色。

　　在国内需求缩短、海外贸易壁垒加重的两层压力下，以生态破界、全球深耕、AI数字化转型为抓手，坚持对内加快提效，对外加快布局，在逆势中完成稳健增加，为2026年高水平质量的开展奠定坚实基础。

　　2025年家电职业应战加重，国内四季度需求同比下滑25%，海外关税与非贸易壁垒继续施压。以跨鸿沟生态布局与全球化本乡运营，完成逆势包围。

　　在国内商场，海尔智家打破工业鸿沟，构建大厨房、大暖通等全场景生态，中心品类继续领跑。海尔冰箱比例47.7%，稳居职业榜首；洗衣机达47.4%，热水器达32.5%，均稳居职业榜首；家用空调全球销量增加14.8%，规划增幅领跑职业；商用也凭仗多品类比例榜首的优势完成了两位数的逆势高增加。

　　一起，公司抢抓AI与银发经济机会，在AWE展会发布三大类家务机器人，推动智能家电与交融，落地“无人家务”与“才智照护”场景。

　　多品牌协同发力，构成差异化壁垒。卡萨帝品牌继续引领高端商场，2025年收入完成双位数增加，在万元以上高端冰箱、洗衣机商场占有肯定主导地位。面向年青集体的Leader（统帅）品牌，凭仗与用户共创的“懒人三筒洗衣机”等现象级爆款，全年收入初次打破百亿元，同比增加达30%，成为微弱的增加新引擎。海尔品牌线上线下比例双榜首，L4级智能体套系Seeker从头界说全屋智能规范。

　　海外商场展示更强的增加耐性。财报多个方面数据显现，2025年海外事务收入到达1545.45亿元，同比增加8.15%，增速明显优于职业。美国商场高端品牌收入增加7%，接连四年位居职业TOP1；欧洲商场收入增加19.9%，白电商场占有率位列中企榜首；澳新商场，海尔、斐雪派克双品牌包办当地大白电商场榜首；日本商场收入增加10.3%；在东南亚、南亚、中东非等新式商场，收入别离同比增加13.4%、23.2%、55.8%，成为海外增加新引擎。

　　这种成绩全球开花的局势，离不开在底层供应链上的“重投入”。2025年，海尔智家在全球供应链建造与研制范畴累计投入近89亿元，包括美国GE Appliances大滚筒项目、埃及冰箱项目建造，以及泰国、胶州商用空调等项目推动。

　　2025年，海尔智家全面落地AI与数字化革新，重磅打造了“全域统仓TC客户途径”和“用户全生命周期体会办理途径”，打通买卖、交给、服务全链路，完成物流提效、体会晋级与本钱优化，全体费用率同比优化0.23个百分点。

　　在短期看来，海尔在海外建厂与加码AI研制上的战略性布局与投入，客观上对公司短期成绩增加构成阶段性压力。但在商业的长时间主义视角下，经过完善全球供应链网络，海尔智家大幅对冲了未来的贸易与危险；加码AI研制技能，构建技能护城河与差异化竞赛壁垒。用短期的费用增加，交换跨过周期的长时间竞赛力，这笔账，海尔智家算得非常深远。

　　安身2025年稳健底盘，海尔智家现已清晰了2026年四大发力方向，表里兼修，目的在全球商业版图中逐渐扩展领先地位。

　　榜首，全方面推动TC革新与AI全流程提效。全域统仓TC途径去掉中间环节，完成产品直达用户、简化买卖链路，助力客户轻财物运营；用户全生命周期办理途径掩盖交互、购买、装置、保护、换新全流程，以透明化服务完成终身用户运营，全方面提高功率与体会。

　　第二，以暖通一体化重构第二增加曲线。公司整合家用空调、才智楼宇、水联网事务，打造大暖通工业，从单一产品营销售卖晋级为全屋气候解决方案。对内整合研制、供应链与途径资源，优化本钱结构；对外供给空气、用水一体化服务，提高单客价值。依托磁悬浮、CO?制冷等中心技能，抢抓绿色修建、数据中心等商场机会，方针将大暖通营收占比从1/4提高至1/3甚至更高。

　　第三，重构海外创牌才能，提速全球化增加。精简欧洲办理架构提高运营功率，开释澳洲商场赢利空间；依托中国产品途径打造爆款，翻开东南亚、南亚等中高端商场；紧盯印度等潜力商场，以自主品牌抢占高端比例，让新式商场成为海外增加中心引擎。

　　第四，布局家庭、才智康养新赛道。继续深化AI技能与家电交融，完善家务机器人、才智照护产品矩阵，抢抓银发经济与智能家居盈利，拓荒全新增加空间，构建未来事务新支柱。

　　从做产品到做生态，从出海创牌到全球引领，海尔智家的每一步都走得结壮而深远。2026年的集结号现已吹响，对内提效积储内力，对外布局开疆拓土，一个愈加灵敏、愈加全球化、愈加赋有科技底色的海尔智家，正向着更高的工业山峰进发。